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中产空心化阻碍美国经济复苏

2018-12-07 00:07:46

中产空心化阻碍美国经济复苏

经济学家J•K•加尔布雷思(J.K. Galbraith)曾说,经济预测的意义是使占星术看起来值得尊敬。经济学家将今年季度美国经济萎缩1%的主要原因归咎于恶劣的冬季天气。他们指出,现在极地涡旋已经过去,美国期盼多时的经济增速起飞终于将要到来。这是经济学家这种职业不可撼动的自负。在我看来,我更愿意参考星座解析或者天气预报。

经济预测者们尚未从心底里接受的一个事实是,美国经济已经从根本上发生了变化。自从经济复苏于五年前开始以来,大多数美国人的购买力不是仅仅停滞不前,事实上甚至有所下降。

Sentier Research提供的数据显示,按实际值计算,目前美国家庭收入的中位数是53000美元,较2008年经济衰退刚刚开始时下降了超过4000美元,或者7.6%。但美国经济作为一个整体早已超越了经济危机爆发前的体量规模。

罪魁祸首在于日益加剧的收入和财富分配不平等——这是我们时代核心的经济真相。正如英国央行(Bank of England)行长马克•卡尼(Mark Carney)近日所说的那样:“在每个社会内部,几乎没有例外,同代人之间以及代际之间的收入分配不平等程度都已显着上升。”

当经济增长的大部分收益流向社会顶层的一小部分高收入群体,其中会被用于消费支出的比例将非常有限。整体经济增长态势持续脆弱。正在发挥作用的各种因素没有任何神秘可言。以美国房地产市场复苏为例,这一进程在过去几个月中再度止步不前(这一消极趋势在恶劣的冬季到来之前和过去以后两次出现)。

来自房地产集团Redfin的数据显示,在今年的头四个月中,占美国住宅市场1%的昂贵豪宅的销量增长了21%——这些豪宅的单套价格不低于167万美元。2013年这类豪宅的销量增长了35%——镀着金边的旧金山湾区(San Francisco Bay Area)带头领涨,当地豪宅的入门价格为535万美元。

今年到目前为止,美国其余99%的住宅销量则下降了7.6%。简而言之,通过房地产市场状况你可以一窥美国经济整体形势。所售房屋的总价值出现了增长,但绝大部分人并没有感受到这一点。

同样的情况也存在于其他消费领域。高端市场一片兴旺,低端市场同样如此。而大多数中端市场则举步维艰。2014年季度,法国路威酩轩集团(LVMH)在全球范围内的销售额增长了9%,主要受在美国市场的强劲销售形势推动。路威酩轩是拥有路易威登(Louis Vuitton)、宝格丽(Bulgari)等高端品牌的品大型企业集团。

美国珠宝商蒂芙尼(Tiffany)今年季度的销售额同样猛增了9%,而同期美国整体经济则趋于萎缩。主要依靠1%高收入群体的企业经营形势良好。

今年季度连锁超市沃尔玛(Walmart)的销售额则下跌了5%。西尔斯控股(Sears Holdings)的销售额下降了6.8%,该公司一度曾是代表美国中等收入消费者的风向标。此外还有很多类似的例子。

只有低端市场的表现才能匹敌高端市场,低端市场是美国低收入群体淘便宜货的地方。在2014年的前三个月中,美国主要折扣零售商美元树(Dollar Tree)的销售收入猛增了7.2%。在经济形势严峻时,折扣店常会抢走规模更大的零售商的生意。与此类似的是,Public Storage和Extra Space Storage都实现了两位数的收入增长。这两家公司是仓储行业中规模的运营商,这一行业是指示经济萧条的风向标。

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